Mercedes Cobo
La gestora, especializada en el sector de las energías renovables y en especial en el sector fotovoltaico, ha lanzado su primer vehículo de inversión, cuya duración será máximo de 10 años y está destinado a inversores institucionales, banca privada y family offices. “El valor total estimado del portfolio ascenderá a unos €430M, de los que €175M serán equity. Invertimos en sostenibilidad y en activos reales necesarios para la transición hacia la descarbonización”, explica Francisco Fontán.
Hábleme de su gestora ¿Cuál es su valor diferencial?
Austral Venture gestión es una gestora especializada en el sector de las energías renovables y en especial en el sector fotovoltaico. Detrás de Austral Venture Gestión hay un equipo veterano, que acumula más de 35 años de experiencia en la promoción, construcción, financiación, operación y mantenimiento y compra-venta de activos renovables. Somos un equipo muy bien engranado al conocernos desde hace años y haber trabajado juntos con anterioridad.
Nuestro principal valor diferencial es ofrecer la oportunidad a los inversores de invertir en activos tangibles cuya tecnología cuenta con un gran trackrecord de funcionamiento, a los que se les ha realizado un profundo análisis para detectar y mitigar los riesgos asociados. Ofrecemos oportunidades de inversión en proyectos ya adquiridos que serán construidos con contratos llave en mano a precio y plazo cerrado, con una cartera diversificada geográficamente y en zonas de buena irradiación solar. Por tanto, los inversores no están asumiendo riesgo promoción y conocen los costes de los proyectos en los que invierten. A esto hay que sumar, que los inversores al entrar en una fase avanzada, tienen una alta visibilidad de los costes de los activos en los que están invirtiendo.
“La guerra en Ucrania acelerará la transición a la energía verde mucho antes de los objetivos de descarbonización marcados para 2030”
Han lanzado su primer vehículo de inversión…¿De qué se trata?
Nuestro primer vehículo de inversión, cuya duración será máximo de 10 años y está destinado a inversores institucionales, banca privada y family offices, que buscan un producto estable con cierta recurrencia en los flujos de caja y rentabilidades atractivas.
El valor total estimado del portfolio ascenderá a unos €430M, de los que €175M serán equity. Invertimos en sostenibilidad y en activos reales necesarios para la transición hacia la descarbonización. Nuestra vocación es que sea un producto acotado, seguro y competitivo frente a los estándares de mercado. Sin duda, una de las claves de nuestro proyecto reside en el trabajo de selección de los activos con ayuda de asesores externos.
Uno de los grandes desafíos que tenemos como sociedad es la transición energética. Con este proyecto, pretendemos ofrecer a los inversores la posibilidad de diversificar sus carteras invirtiendo en este reto, dándole, además, visibilidad total de los activos en los que invierte. Creemos que nos enfrentamos a un momento crucial para el sector de la energía renovable en Europa, donde la guerra en Ucrania acelerará la transición a la energía verde mucho antes de los objetivos de descarbonización marcados para 2030.
El inversor retail puede invertir en capital riesgo desde 10.000 euros ¿Cómo valoran ustedes esta iniciativa?
En la búsqueda por rentabilizar las carteras en un entorno de tipos bajos y alta inflación, la inversión en vehículos de ‘private equity’ va ganando peso entre las carteras del inversor retail español, después de que el Ministerio de Economía rebajara la inversión mínima para entrar en este tipo de activos de 100.000 a 10.000 euros. Entre sus principales ventajas destaca la posibilidad de generar grandes rentabilidades en el largo plazo, ya que por lo general son más rentables a largo plazo que las inversiones tradicionales. Además, su rendimiento está des correlacionado de los activos tradicionales
Desde Austral Venture Gestión consideramos que la inversión en Entidades de Capital Riesgo (“ECR”) u otros vehículos análogos gestionadas por una gestora como la nuestra generan confianza y tranquilidad al inversor al tratarse de inversiones controladas por especialistas del sector que sin duda van a defender sus intereses de cara a dar una buena rentabilidad bajo la supervisión de la CNMV.
¿Cuál es el papel de las renovables para rebajar la factura de la luz? ¿Son la gran esperanza?
Es, definitivamente, el momento de las renovables, que además de solucionar el problema de dependencia pueden contribuir a paliar y evitar futuras crisis del transporte como la que vivimos y ayudar con la preservación medioambiental y de desarrollo económico. Hace apenas tres meses el debate se centraba en si el gas natural era “verde” y hoy, tras la actual coyuntura mundial, se ha evidenciado que su dependencia es crítica.
Además, está claro que la transición hacia la descarbonización es fundamental, y además nos permitirá hacer frente a nuestras debilidades en materia de energía. Algo que, como venimos viendo en estos últimos meses previos al conflicto, empieza a ser cada vez más esencial.
El único inconveniente de las energías renovables es su disponibilidad. No podemos depender exclusivamente de ellas hasta que no consigamos una forma eficiente de almacenar la energía para su consumo posterior, aunque no es menos cierto que quedan algunos años hasta que las soluciones de almacenamiento sean económicamente más atractivas de lo que lo son hoy.
¿Qué le parecen las medidas anunciadas por Bruselas en este terreno? ¿Qué cree que se debería hacer en nuestro país?
Tras el anuncio de Bruselas de su objetivo de reducir la dependencia energética con Rusia a través de una acción europea conjunta que promueva la energía asequible, segura y sostenible es evidente que estamos en el camino de alejarnos de las energías caras y que no controlamos, especialmente del gas.
Además, el actual conflicto entre Rusia y Ucrania ha puesto de manifiesto la importancia de las renovables como generadoras de energía barata que además pueden llevarnos a una cierta independencia energética. El apoyo de la UE a esta idea y su intención de aumentar el uso del Gas Natural Licuado y obtener una mayor producción de gases renovables entre otros va a permitir, en definitiva, dar un empujón firme para cumplir estos objetivos.
La nueva realidad pone de manifiesto la clara necesidad de un cambio rápido y sistemático del mercado energético y acelerar rápidamente la transición hacia una energía limpia que no solo cumpla los objetivos de este nuevo plan propuesto por Bruselas, sino que también beneficie al interés general.
Debemos aunar a todas las administraciones locales y nacionales involucrados para crear opciones que optimicen este tipo de productos energéticos con sentido y rapidez.
En cualquier caso, además de las medidas a largo plazo, el momento actual requiere de medidas cortoplacistas y extraordinarias. Entre ellas, limitar el precio de la energía no generada por gas, arbitrando las soluciones precisas para que esa política no perjudique a los generadores y tenedores de contratos de venta a largo plazo. El precio, además, debiera ser lo suficientemente alto como para no suponer un desincentivo a la implantación de las energías renovables. El límite podría fijarse en los niveles anunciados por los gobiernos español y portugués en el entorno de 180 euros.
¿Cuál cree que serán las claves que marcarán el sector energético?
2022 va a ser un año crucial a la hora de repensar el sistema energético y adecuarlo a la situación, las necesidades y las demandas del país, en un contexto de inestabilidad de precios y de mercado, debates sobre las alternativas energéticas y nuevas medidas.
Se ha abierto un debate sobre como abaratar precios e integrar, a su vez, modelos más respetuosos con el medio ambiente. Las energías renovables presentan numerosas oportunidades en este terreno: permiten cubrir costes y obtener una rentabilidad atractiva. Es previsible que el aumento de la generación de energías eólicas y fotovoltaicas renovables se traducirá en unos precios más bajos y estables, así como en una mayor independencia energética.
Además, las próximas décadas también se centrarán en la inminente necesidad de cambiar el modelo de producción y consumo y de alcanzar un modelo energético sostenible, limpio e integral. Por ello, creemos que en 2022 va a continuar la tendencia de invertir en energías solar, eólica, hidráulica y la movilidad sostenible. Este tipo de energías cuenta con numerosas ventajas: competitividad, bajo coste, sus ventajas medioambientales, además de que pueden dar trabajo en zonas de España vacía y contribuir a una mayor independencia nacional dentro del sector.
“Nuestro principal valor diferencial es ofrecer la oportunidad a los inversores de invertir en activos tangibles”
Con todo, la transición energética va a generar oportunidades de inversión muy variadas en el terreno de la energía. Esperamos que se consolide la inversión en la vertiente fotovoltaica, así como que aumenten las inversiones en energía solar y eólica, que permitirán reducir la dependencia de los combustibles fósiles.
¿Cuáles son sus perspectivas para los próximos meses?
Es difícil de precisar porque el escenario internacional con la guerra en Ucrania, crisis de materias primas, la inflación, etc ha hecho que todo se mueva y fluctúe en un corto periodo de tiempo, pero, en general, además de tener que tomar medidas urgentes en el corto plazo para reducir el coste energético habrá que continuar con las reformas a largo plazo de cara a conseguir un sector estable y atractor de inversión que, además, nos permita la transición hacia la descarbonización. Adicionalmente, en clave nacional, habrá que conseguir que las administraciones nacionales y locales se involucren más para acelerar el desarrollo de los proyectos renovables para aumentar su penetración en el mix energético y conseguir un precio de la energía que nos permita ser más competitivos y menos contaminantes.
El Personaje y su Imagen
Francisco Fontán Vilanova cuenta con una dilatada experiencia de más de 12 años en banca de inversión, concretamente, en la estructuración y financiación de proyectos de infraestructuras y energías renovables. Licenciado en ADE por Cunef, cuenta con un EMBA por el IESE y un PDD por el IE, antes de crear Austral, Francisco trabajó en empresas como Arcano, Deloitte y Banco Popular donde fue el responsable del departamento de Project Finance hasta su posterior integración en Banco Santander.
