Banco Santander ha mejorado su recomendación sobre los títulos de Fluidra desde mantener a comprar, fijando su precio objetivo en los 34,15 euros por acción, lo que supone un potencial por encima del 20% desde los niveles en los que se movía el valor en la jornada bursátil del viernes, rozando los 28 euros por acción. Según el informe recogido por Europa Press, los analistas afirman que los múltiplos que se pagan por los títulos de la empresa se han abaratado un 36% desde el principio de año, y esperan que los fundamentales del sector y de la empresa sigan fuertes, por lo que sus títulos «parecen baratos en términos absolutos y frente al sector».
Estos expertos señalan que los fundamentales del sector y de la empresa sigan fuertes, por lo que sus títulos «parecen baratos en términos absolutos y frente al sector»
También constatan «sólidas expectativas del sector y de la compañía de cara a 2022», por la continuada demanda en aftermarket y nueva construcción; la capacidad para gestionar la inflación con el precio; las distintas palancas para mejorar el margen, y una cartera de M&A que califican de robusta y realista. El informe añade que Fluidra es una «buena cobertura ante la inflación», ya que la capacidad de la multinacional de piscina y wellness de subir los precios es «fundamental» para proteger los márgenes.
«Más allá de las sólidas dinámicas de la industria y de la compañía, creemos que las expectativas del consenso son bajas para 2022 y 2023, dando espacio para futuras mejoras», según el Santander, que añade que el margen para que bajen más los múltiplos que se pagan en el sector debería ser limitado. Además, considera que Fluidra «debería ser bastante inmune a la inestabilidad», por su reducida exposición directa a Rusia y Ucrania, y porque no debe considerarse un negocio intensivo en energía.
Hace tres semanas, la compaía presentó unos resultados con un beneficio neto de 252 millones de euros (+162%) y unas ventas de 2.187 millones (+47%). La multinacional de piscinas, wellness y soluciones conectadas ha dicho en un comunicado que son «los mejores resultados de su historia» y un año récord en ventas, impulsadas por el continuo impulso de la demanda en Piscina Residencial y M&A, que contribuyó en torno al 11%. El «excelente apalancamiento operativo» permitió expandir el margen Ebitda en 350 pbs, terminando el año con un margen Ebitda del 25,1%, y alcanzar los 549 millones de Ebitda, un 71% más que el año anterior, en 2021.
