Los analistas de Singular Bank han difundido una nota sobre Merlin, en la que recuerdan que: “La compañía presentaba resultados el pasado 12 de noviembre (9M21). Las rentas crecen +1% a/a, el EBITDA +0,60% a/a y el resultado neto alcanzaba los 254,4 millones de euros (+127,6% a/a), mientras que la valoración neta de los activos aumenta +0,8%, a 15,69 euros por título. En España, la cotización suele estar un 30% por debajo de la valoración neta de los activos, lo que daría un precio objetivo de 10,98 euros (+20% de subida potencial)”. También señalan que “el consenso le otorga un precio objetivo promedio de 10,62 € con 15 comprar, 3 mantener y 3 ventas”, y que “desde una perspectiva técnica, el valor no debe perder los 9 €/acción. Se podría marcar un stop de venta en los 8,70 €”.
El valor cerraba la semana pasada a la baja, en los 9,3 euros por acción
La guerra abierta en el consejo por el control de Merlin se ha saldado con la ratificación del CEO. A este respecto, estos expertos recuerdan que “Ismael Clemente ha sido cofundador de Merlin y ha demostrado una brillante trayectoria y liderazgo, por lo que vemos con buenos ojos su continuidad al frente de la compañía”.
Singular Bank señala en su nota que: “Actualmente, la compañía tiene 913 activos con un valor bruto de 12.915 mn€ que están generando unas rentas brutas de 508 millones de euros. El valor neto de los activos es de 7.370 millones de euros (15,69 euros por acción). Merlin, tiene un rating BBB por S&P. Las oficinas aportan 236 millones de rentas, la logística 63 millones y los cinco principales centros comerciales aportan unos 111 millones en rentas, por otro lado, el contrato de alquiler de oficinas de BBVA le aporta unos 85 millones de rentas brutas. El 75% de los activos de oficinas están en Madrid, un 16% en Barcelona y el 9% en Lisboa. A 9M21 tenían un 94% de ocupación media en todos los activos y el 45% de los contratos con vencimiento superior a 2025”.
