El dividendo de Enagás no despierta mucha confianza entre los analistas. Por ejemplo, los expertos de Citi afirman que la actual rentabilidad por dividendo del gestor de infraestructuras gasísticas «no es sostenible». A pesar de haber recortado sustancialmente su previsión de flujo de caja operativo (FFO) en un 11,6% para el periodo 2021 – 2026, lo que anticipa «una mayor debilidad en Tallgrass en 2021 y un crecimiento en el gasto de capital no regulado, la dirección de Enagás, en el último año de su mandato, reiteró un dividendo de 1,70 euros para 2021 y su apuesta por un dividendo suelo de 1,74 euros hasta 2026».
En opinión de los analistas de Citi, «el dividendo ha sido confirmado, aunque probablemente por última vez», ya que la retribución propuesta, según su valoración, «implica un payout medio (porcentaje de beneficio que se distribuye como dividendo) del 143% entre 2021 y 2026, y esto no es sostenible». Aunque añaden que «la perspectiva de una rentabilidad por dividendo del 10% durante 6 años ha tranquilizado a los inversores». Y subrayan que «este alivio será de corta duración y el dividendo podría recortarse tan pronto como en 2022», cuando la nueva dirección tenga que «enfrentar el riesgo de provisiones».
