Con las buenas noticias que se están conociendo sobre las vacunas para el coronavirus, la bolsa española, una de las más castigadas este año, es una promesa de subidas. En este escenario, con el que empieza a conocerse como ‘efecto vacuna’, Renta 4 señala a varias acciones españolas que pueden comportarse bien en los próximos meses. La selección incluye a Applus, BBVA, Grifols, Inditex, Indra, Merlin, Repsol, Talgo, Técnicas Reunidas y Tubacex.
Eso sí, estos expertos no pierden de vista incertidumbres a corto plazo, como la «evolución de la pandemia, datos macro afectados por confinamientos, incierto reparto de poder en EEUU y con ello dudas sobre mayor estímulo fiscal».
Aunque las previsiones macro ya incluían el control de la pandemia a lo largo de 2021, «las más recientes medidas de restricción a la movilidad, especialmente en Europa, ponían en entredicho la recuperación, amenazando con nuevas revisiones a la baja en el crecimiento esperado, que ahora podrían empezar a descartarse», valoran sus analistas.
Renta 4 subraya la «rotación sectorial» que se ha producido en los últimos días «desde valores más defensivos hacia otros más vinculados al ciclo y a la movilidad», y que habían recibido un duro castigo, como es el caso de aerolíneas, turismo, autómoviles, petróleo e inmobiliario. Por ello, juzgan «apropiado ir incorporando a nuestras recomendaciones de inversión un cierto sesgo al ciclo» económico, aunque destacan que esto no se haga de forma «indiscriminada», ya que «la visibilidad en algunos sectores sigue estando limitada».
No obstante, reconocen que «existen valores que se han quedado rezagados en el rebote de las bolsas» y que «presentan un elevado potencial de revalorización», son «atractivas opciones de inversión a los precios actuales».
Así las cosas, aconsejan una «prudente y progresiva rotación hacia el ciclo» frente a un giro radical de defensivas a ciclo, ya que «la recuperación será lenta y no exenta de volatilidad», por lo que recomiendan «mantener en cartera también algunos valores de sesgo defensivo que aún presentan potencial interesante a precio objetivo».
«Los países con mayor exposición al turismo serán los más beneficiados (Tailandia, Grecia, Portugal y España) y, por lo tanto, los bancos dentro de estos países son la mejor manera de jugar la vacuna. Somos neutrales sobre los bancos, pero los sobreponderamos bancos en estos países», ha afirmado esta semana Credit Suisse.
